Investmentkonzept

Die Auswahl der Einzeltitel für den DJE – Alpha Global folgt einem konsequenten Bottom-up-Ansatz. Die Basis dafür bilden fundamentale Faktoren wie Marktpositionierung, Bilanz- und Gewinnpotenzial, Bewertung, Managementqualität und Nachhaltigkeitskriterien. Das Fondsmanagement allokiert die Anlageklassen flexibel und gewichtet die Einzeltitel, Sektoren und Länder je nach erwarteter Marktsituation mit dem Ziel, das Portfolio-Risiko zu streuen und die sich bietenden Chancen zu nutzen. Gold ist eine weitere, mit Aktien und Anleihen gering korrelierte Portfoliokomponente, die für zusätzliche Stabilität sorgen soll, wobei eine Quote von bis zu 10% des Portfolios möglich ist. Mit dem offensiven Chance-Risiko-Profil und einer breiten Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg strebt der Fonds eine attraktive Wertentwicklung, aber auch vergleichsweise niedrige Volatilität an.

Monatlicher Kommentar

Im Mai gingen die Aktienkurse, wie schon in den Monaten zuvor, zunächst weiter zurück, drehten jedoch im Monatsverlauf und konnten einen Teil der Verluste wieder aufholen. Der Richtungswechsel an den Aktienmärkten ging mit einer sich verändernden Bewertung der Risiken seitens der Marktteilnehmer einher. Standen zuerst vor allem die Inflationsrisiken im Mittelpunkt, erlangten im Monatsverlauf zunehmende Wachstumssorgen erhöhte Aufmerksamkeit. Mit den stärker in den Fokus rückenden Wachstumsrisiken stieg die Hoffnung der Marktteilnehmer auf eine weniger aggressive Erhöhung der US-Leitzinsen in den kommenden Monaten. Der deutsche Aktienindex DAX konnte sich mit einem Plus von 2,06% behaupten. Der breite europäische Index Stoxx Europe 600 gab -1,56% ab, in den USA ging der S&P 500 um -1,70% zurück, und der Hongkonger Hang-Seng-Index verzeichnete mit -0,19% ein nur moderates Minus. Insgesamt gaben weltweite Aktien, gemessen am MSCI World, um -1,87% nach – alle Indexangaben auf Euro-Basis. An den internationalen Aktienmärkten entwickelte sich im Mai nur knapp ein Drittel der Sektoren positiv. Den mit Abstand höchsten Kursgewinn konnte der Energiesektor verbuchen. Erfreuliche Ergebnisse erzielten darüber hinaus unter anderem die Sektoren Kreditinstitute, Telekommunikation und Chemie. Die Mehrzahl der Sektoren musste dagegen im Mai Verluste hinnehmen. Die stärksten Kursrückgänge verzeichneten die Branchen Einzelhandel, Immobilien, Körperpflege & Arzneimittel, Automobile und Nahrungsmittel & Getränke. In diesem Marktumfeld korrigierte der Wert des DJE – Alpha Global um -3,81%. Der Fonds konnte im Mai v.a. von seinem Engagement in den Sektoren Energie, Versorger, Telekommunikation und Reisen & Freizeit profitieren. Auf Einzeltitelebene kamen die höchsten Performancebeiträge v.a. von dem Mineralölkonzern Total Energies (Frankreich) und dem Öl- und Gaskonzern Equinor (Norwegen). Weitere erfreuliche Ergebnisse erzielten u.a. auch das Telekommunikationsunternehmen Deutsche Telekom (Deutschland), der Energiekonzern Chevron (USA), der Energieversorger Fortum (Finnland) und der Pharmakonzern Pfizer (USA). Auf der anderen Seite beeinträchtigten im Mai v.a. die Branchen Bauwesen & Materialien, Grundstoffe, Einzelhandel, Finanzdienstleister und Gesundheitswesen die Fondspreisentwicklung. Auf Einzeltitelebene enttäuschten v.a. das Goldzertifikat, die Schweizer Unternehmen Roche (Pharmazie), Nestlé (Nahrungsmittel) und Sika (Spezialchemie) sowie das US-IT-Sicherheitsunternehmen Palo Alto Networks. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement v.a. die Gewichtung der Sektoren Technologie, Kreditinstitute und Finanzdienstleister. Auf der anderen Seite stockte es v.a. die eher defensiven Sektoren Gesundheitswesen, Versicherungen und Versorger auf. Auf Länderebene baute es v.a. US-amerikanische Positionen ab und erhöhte den Anteil deutscher Werte. Die Aktienquote stieg zum Monatsende auf 73,85% (72,85% im Vormonat). Die Anleihenquote belief sich auf 13,39% (12,40% im Vormonat). Der Goldzertifikateanteil blieb mit 9,26% nach 9,01% nahezu stabil. Die Kassenquote ging von 5,74% auf 3,50% zurück.

Druckoptimiertes Factsheet

Verkaufsunterlagen

Sonstige Dokumente