Investmentkonzept

Der bewährte Investmentansatz der DJE Kapital AG findet sowohl in der Analyse des Rentenmarktes als auch bei der Auswahl der Anleiheninvestments Anwendung. Die Auswahl wird nach einer fundamentalen Beurteilung der wesentlichen Einflussfaktoren auf die Zahlungsfähigkeit des Schuldners sowie die hierzu im Verhältnis stehende Ertragsbewertung getroffen, um das optimale Chance/Risiko-Verhältnis für den Anleger zu gewährleisten. Es wird dabei die Zusammensetzung von Staatsanleihen, Pfandbriefen und Unternehmensanleihen bestimmt. Bei dem Segment Unternehmensanleihen wird nicht nur auf die aktuelle Qualität des Unternehmens sondern auch auf die zukünftige Unternehmensstrategie geachtet.

Monatlicher Kommentar

Nachdem sich die Inflationsängste sowohl in den USA als auch in Europa in den letzten Wochen etwas gelegt haben, verlief die Entwicklung an den Rentenmärkten im Juni auf breiter Front recht freundlich. So sank die Rendite der 10- jährigen US-Treasuries um -12 Basispunkte auf 1,47% und auch die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe engte sich um -2 Basispunkte auf -0,21% leicht ein. Ihre italienischen Pendants rentierten mit 0,82% ebenfalls um -9 Basispunkte niedriger als im Vormonat. Die Renditen von Unternehmensanleihen guter Bonität gingen in Europa um -5 Basispunkte auf 0,33% zurück und sanken jenseits des Atlantiks um -7 Basispunkte auf 2,04%. Auch hochverzinsliche Unternehmensanleihen entwickelten sich erfreulich: Deren Renditen gingen in Europa um -8 Basispunkte auf 2,79% zurück und engten sich in den USA sogar um -28 Basispunkte auf 3,75% ein. In diesem Marktumfeld konnte der Wert des DJE – Renten Global um 0,71% hinzugewinnen. Sein Vergleichsindex, 65% BofA Merrill Lynch 3-5 Year AA Euro 30% JPM GBI Global Unhedged in EUR 5% REX 1 Jahr Performance, stieg um 0,75%. Die Fondspreisentwicklung profitierte im Juni von den Zinsrückgängen sowohl bei den Staats- als auch den Unternehmensanleihen aller Bonitätsklassen. Im Monatsverlauf stockte das Fondsmanagement höherverzinsliche Unternehmenspapiere durch Käufe sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt auf: Durch Zeichnung am Neuemissionsmarkt erwarb es höherverzinsliche Unternehmensbonds mit mittlerer Laufzeit und attraktiver Verzinsung im Vergleich zu den aktuell auf dem Rentenmarkt gehandelten Unternehmensbonds (Sekundärmarkt). Durch den Verkauf von italienischen Staatsanleihen konnte das Fondsmanagement Gewinne mitnehmen. Darüber hinaus trennte es sich auch von Immobilienanleihen. Die Anleihenquote des Fonds ging von 93,80% auf 85,27% zurück. Der Anteil öffentlich-rechtlicher Papiere sank auf 39,80% (48,68% im Vormonat). Die modifizierte Duration stieg leicht von 2,14% auf 2,94%. Die US-Staatsanleihen waren per Monatsende vollständig gegen Kursverluste abgesichert.

Druckoptimiertes Factsheet

Verkaufsunterlagen

Sonstige Dokumente