Investmentkonzept

In einer Welt (fast) ohne Zinsen stellen dividendenstarke Aktien eine Quelle stetiger Erträge dar. Dennoch wird die Bedeutung von Dividendenzahlungen wird unterschätzt. Dividenden liefern langfristig den höchsten Beitrag zur Gesamtperformance einer Aktienanlage, denn reinvestierte Dividenden erzielen einen beachtlichen Zinseszinseffekt. Daher werden Aktien mit hoher Rendite im DJE - Dividende & Substanz bevorzugt. Entscheidend ist hierbei jedoch nicht die höchste Dividendenrendite, sondern v. a. eine anhaltende und idealerweise steigende Dividendenzahlung. Hierbei hilft eine niedrige Ausschüttungsquote. Empirische Analysen haben gezeigt, dass dividendenstarke Werte in schwierigen Marktphasen eine stabilere Anlageform sein können als dividendenschwache Papiere, da eine Dividende als Puffer vorübergehende Kursverluste abmildern kann. Die Rechnung ist einfach und einleuchtend: Gute Substanz, ausgezeichnete Bilanzqualität sowie eine hohe Dividendenrendite bei möglichst abgesicherter Ertragslage erhöhen die Chance zur Erzielung eines anhaltenden Anlageerfolges.

Monatlicher Kommentar

Der März entwickelte sich sehr erfreulich, da die meisten Aktienmärkte mit wenigen Ausnahmen (v.a. China, Hongkong) zum Teil deutlich zulegen konnten. Gute Konjunkturindikatoren spiegelten die Zuversicht wider, mit den fortschreitenden Impferfolgen in China und in den USA die Corona-bedingten Einschränkungen bald hinter sich lassen zu können, und gaben den Aktienmärkten in Europa und in den USA Rückenwind. Außerdem begrüßten die Marktteilnehmer das Corona-Hilfspaket der USA in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar. Die Notenbanken des Euroraums und der USA erhöhten ihre Inflationserwartungen für das Gesamtjahr auf 1,5% bzw. 2,4%. Vor diesem Markthintergrund gewann der DJE - Dividende & Substanz um 4,78% hinzu. Sein Vergleichsindex MSCI World auf Euro-Basis stieg um 6,49%. Im März entwickelten sich alle Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv. Die höchsten Kursgewinne verzeichneten u.a. die Sektoren Körperpflege & Arzneimittel, Versorger, Automobile und Nahrungsmittel & Getränke sowie Bauwesen & Materialien und Kreditinstitute. Die Sektoren mit den relativ schwächsten Ergebnissen, also den geringsten Kurszuwächsen, waren Grundstoffe und Medien. Der Fonds konnte im Berichtsmonat v.a. von seinem Engagement in den Sektoren Finanzen, Industrie und nichtzyklische Konsumgüter profitieren. Darüber hinaus kamen aus fast allen anderen Sektoren, darunter Informationstechnologie, Telekommunikation, Bauwesen & Materialien und Energie, positive Wertbeiträge. Erfreuliche Einzeltitelergebnisse kamen u.a. von der Investmentgesellschaft Blackrock (USA), der Chemieindustrie-Holding Kingboard Holdings und deren Laminatesparte Kingboard Laminates (beide Hongkong) sowie dem Rückversicherungsunternehmen Hannover Rück (Deutschland) und der Social-Media-Plattform Facebook (USA). Auf der anderen Seite beeinträchtigte der Immobiliensektor die Fondsperformance. Auf Aktienebene kamen die schwächsten Ergebnisse von dem Immobilienunternehmen Great Eagle (Hongkong), dem Biotechnologieunternehmen BionTech (Deutschland), dem Windkraftanlagenhersteller Xinjiang Goldwind (China), dem Online-Bezahldienstleister Paypal (USA) und dem Bergbauunternehmen Rio Tinto (Großbritannien/Australien). Im Monatsverlauf erhöhte das Fondsmanagement das Engagement v.a. in den Sektoren Chemie, Versicherungen und Telekommunikation. Im Gegenzug wurden v.a. Positionen in den Sektoren Technologie und Gesundheitswesen abgebaut. Auf Länderebene reduzierte das Fondsmanagement das Engagement in den USA und stockte deutsche Positionen auf. Die Aktienquote des Fonds blieb mit 99,39% (99,81% im Vormonat) nahezu stabil. Die Kassenquote betrug dementsprechend 0,61% nach 0,19% im Vormonat.

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