Investmentkonzept

In einer Welt (fast) ohne Zinsen stellen dividendenstarke Aktien eine Quelle stetiger Erträge dar. Dennoch wird die Bedeutung von Dividendenzahlungen unterschätzt. Dividenden liefern langfristig den höchsten Beitrag zur Gesamtperformance einer Aktienanlage, denn reinvestierte Dividenden erzielen einen beachtlichen Zinseszinseffekt. Daher werden Aktien mit hoher Rendite im DJE - Dividende & Substanz bevorzugt. Entscheidend ist hierbei jedoch nicht die höchste Dividendenrendite, sondern v. a. eine anhaltende und idealerweise steigende Dividendenzahlung. Hierbei hilft eine niedrige Ausschüttungsquote. Empirische Analysen haben gezeigt, dass dividendenstarke Werte in schwierigen Marktphasen eine stabilere Anlageform sein können als dividendenschwache Papiere, da eine Dividende als Puffer vorübergehende Kursverluste abmildern kann. Die Rechnung ist einfach und einleuchtend: Gute Substanz, ausgezeichnete Bilanzqualität sowie eine hohe Dividendenrendite bei möglichst abgesicherter Ertragslage erhöhen die Chance zur Erzielung eines anhaltenden Anlageerfolges.

Monatlicher Kommentar

Der September war ein schwacher Monat für die weltweiten Aktienmärkte. Für den Gegenwind an den Börsen sorgte eine Kombination aus Problemen, die das positive konjunkturelle Umfeld und gute Unternehmenszahlen überlagerten: Die Schieflage des chinesischen Immobilienkonzerns Evergrande belastete den Aktienmarkt in China, der ohnehin seit längerem oftmals das Ziel staatlicher Regulierungseingriffe ist. Lieferengpässe beeinträchtigten weiterhin die Produktion in den Industrieländern, und steigende Rohstoffpreise sorgten für anhaltenden Inflationsdruck. Dies befeuerte die Sorgen der Marktteilnehmer, die US-Notenbank (Fed) könnte schneller als erwartet einen restriktiveren Kurs einschlagen. Vor diesem Markthintergrund korrigierte der Wert des DJE – Dividende & Substanz um -3,80%. Sein Vergleichsindex MSCI World auf Euro-Basis verzeichnete ein Minus von -2,51%. Im September entwickelten sich nur drei Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv. Die höchsten Kursgewinne verzeichnete der Energiesektor. Gute Ergebnisse konnten auch die Sektoren Kreditinstitute und Automobile verbuchen. Alle anderen Sektoren mussten Verluste hinnehmen. Die stärksten Einbußen verzeichneten die Sektoren Grundstoffe, Bauwesen & Materialien und Versorger. Die höchsten Beiträge zur Fondsperformance kamen im Berichtsmonat aus dem Energiesektor. Die besten Einzeltitelergebnisse kamen u.a. von dem französischen Mineralölunternehmen Total Energies, dem finnischen Finanzkonzern Nordea Bank, dem US-Biotechnologieunternehmen Moderna und dem kanadischen Bergbauunternehmen Nutrien. Auf der anderen Seite beeinträchtigten im September die Sektoren Technologie, Grundstoffe und Finanzdienstleister die Fondsperformance. Auf Aktienebene kamen die schwächsten Ergebnisse von dem US-Investmentunternehmen BlackRock, dem Schweizer Baustoffproduzenten Holcim, dem Bonner Post- und Logistikunternehmen Deutsche Post und dem Hongkonger Immobilienkonzern Great Eagle. Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement das Engagement v.a. in den Sektoren Finanzdienstleister, Gesundheitswesen, Chemie und Bauwesen & Materialien. Im Gegenzug wurden Positionen im Nahrungsmittel-&-Getränke-Sektor aufgestockt. Auf Länderebene baute das Fondsmanagement das Engagement in den USA ab. Die Aktienquote des Fonds ging auf 95,25% (97,58% im Vormonat) zurück. Die Kassenquote betrug dementsprechend 4,75% nach 2,42% im Vormonat.

Druckoptimiertes Factsheet

Verkaufsunterlagen

Sonstige Dokumente