Investmentkonzept

Der DWS Concept DJE Globale Aktien ist ein weltweit anlegender Aktienfonds, der unabhängig von Index-Vorgaben agiert. Die Anlagestrategie basiert auf einer Top-down Länder- und Sektoreneinschätzung, Bottom-up-Fundamentalanalysen und der Einzeltitelselektion von Dr. Jan Ehrhardt. Anlageschwerpunkt der Strategie sind attraktiv bewertete und substanzstarke Unternehmen, die sich aufgrund der Einschätzung aus fundamentaler, monetärer und markttechnischer Sicht (FMM-Methode) ergeben. Zur Absicherung von Währungs- und anderen Marktrisiken werden aktiv Derivate eingesetzt.

Monatlicher Kommentar

Der März entwickelte sich sehr erfreulich, da die meisten Aktienmärkte mit wenigen Ausnahmen (v.a. China, Hongkong) zum Teil deutlich zulegen konnten. Gute Konjunkturindikatoren spiegelten die Zuversicht wider, mit den fortschreitenden Impferfolgen in China und in den USA die Corona-bedingten Einschränkungen bald hinter sich lassen zu können, und gaben den Aktienmärkten in Europa und in den USA Rückenwind. Außerdem begrüßten die Marktteilnehmer das Corona-Hilfspaket der USA in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar. Die Notenbanken des Euroraums und der USA erhöhten ihre Inflationserwartungen für das Gesamtjahr auf 1,5% bzw. 2,4%. In diesem Marktumfeld stieg der DWS Concept DJE Globale Aktien um 4,25%. Sein Vergleichsindex MSCI World legte auf Euro-Basis 6,01% zu. Im März entwickelten sich alle Sektoren des weltweiten Aktienmarktes positiv. Die höchsten Kursgewinne verzeichneten u.a. die Sektoren Körperpflege & Arzneimittel, Versorger, Automobile und Nahrungsmittel & Getränke sowie Bauwesen & Materialien und Kreditinstitute. Die Sektoren mit den relativ schwächsten Ergebnissen, also den geringsten Kurszuwächsen, waren Grundstoffe und Medien. Der Fonds konnte im März vor allem von den Performancebeiträgen aus den Sektoren Finanzdienstleister und Informationstechnologie profitieren. Besonders erfreulich entwickelten sich auf Einzeltitelebene der Hongkonger Verbundwerkstoffhersteller Kingboard Laminates und das US-Unternehmen Facebook (Soziale Medien, Messaging, Videoplattform und Virtual-Reality-Hardware). Auf der anderen Seite kamen negative Impulse v.a. aus dem Immobiliensektor. Auf Einzeltitelebene enttäuschten v.a. die beiden US-Unternehmen Matchgroup (Technologie/Soziale Medien) und HubSpot (Software/All-in-one-Plattform für Inbound-Marketing, Sales, CRM und Kundenservice). Im Monatsverlauf reduzierte das Fondsmanagement sein Engagement in verschiedenen Sektoren, darunter Gesundheitswesen, nichtzyklische Konsumgüter, Telekommunikation und Hauptverbrauchsgüter. Im Gegenzug baute es Positionen u.a. in den Sektoren Technologie und Finanzdienstleister aus. Auf Länderebene wurde v.a. die Aktiengewichtung der USA ausgebaut und deutsche Positionen reduziert. Die Aktienquote lag bei 98,60% (99,10% im Vormonat).

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